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一周前的12月28日，萬達(dá)體育迎來了里程碑意義的一天：萬達(dá)體育控股有限公司(簡(jiǎn)稱“萬達(dá)體育”)全球總部正式落戶廣州。

萬達(dá)從2015年初正式布局體育。1月我們以4500萬歐元收購足球俱樂部馬德里競(jìng)技隊(duì)(簡(jiǎn)稱“馬競(jìng)”)20%股份；2月牽頭并購全球著名體育媒體制作及轉(zhuǎn)播公司盈方體育傳媒集團(tuán)100%的股權(quán)；緊隨其后收購美國世界鐵人公司(WTC)……年末全球總部的設(shè)立是萬達(dá)體育過去一年內(nèi)各種并購和布局的一個(gè)階段性升級(jí)，它不是終點(diǎn)，相反會(huì)是一個(gè)新的開始。

從萬達(dá)涉足體育開始，我在不少場(chǎng)合就被很多人問到萬達(dá)作為一個(gè)商業(yè)地產(chǎn)公司為什么要做體育。尤其46號(hào)文出臺(tái)后，很多體育版權(quán)被拍出天價(jià)，有人把萬達(dá)也歸入了這類土豪并購陣列。

萬達(dá)并購體育產(chǎn)業(yè)絕不是心血來潮，我們也不是別人口中的中國土豪，什么都買。萬達(dá)一貫并購都是只買自己業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略需要拓展領(lǐng)域的相關(guān)資產(chǎn)，同理我們做體育產(chǎn)業(yè)并購也遵循這一基本邏輯，我們并購的體育業(yè)務(wù)將很快在中國落地。

萬達(dá)體育會(huì)在2017年基本成型。在未來幾個(gè)月內(nèi)，我們很可能還會(huì)宣布一兩筆重大的收購項(xiàng)目，接下來我們還會(huì)著手舉辦一系列體育賽事，這些在春節(jié)前后都會(huì)陸續(xù)公布出來。屆時(shí)體育產(chǎn)業(yè)在萬達(dá)整個(gè)業(yè)務(wù)體系中的重要價(jià)值和作用會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來，外界也逐漸會(huì)看清楚我們收購這些公司的價(jià)值，會(huì)看清楚萬達(dá)要干什么。

體育是一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)

先談?wù)勎依斫獾捏w育。什么是體育產(chǎn)業(yè)?靠社會(huì)投資、自己能養(yǎng)活自己，甚至能賺錢的是體育產(chǎn)業(yè)。與此相應(yīng)，體育事業(yè)則是靠政府投錢才能活下去。在過去很多年，體育在中國幾乎沒有產(chǎn)業(yè)，只有事業(yè)。

萬達(dá)進(jìn)入體育領(lǐng)域后，很多人建議我去搞足球俱樂部，搞籃球俱樂部，似乎只有搞個(gè)運(yùn)動(dòng)俱樂部才叫體育產(chǎn)業(yè)，這是非常膚淺的認(rèn)識(shí)。根據(jù)我這么久對(duì)于體育的研究和理解，我傾向于把它劃分成三個(gè)端：A端、B端和C端。

A端就是體育產(chǎn)業(yè)中的國際性組織，既包括重大綜合賽事的國際組織，也包括單項(xiàng)賽事的國際組織。企業(yè)想擁有A端是非常困難的，目前全球數(shù)百個(gè)體育組織中，除了極少數(shù)是家族控制外，基本都是非盈利組織，如國際足聯(lián)、國際奧委會(huì)。嚴(yán)格意義上講，這些組織也是公司，他們賣轉(zhuǎn)播權(quán)，有收入，賬上存款數(shù)十億美金甚至更高。

體育產(chǎn)業(yè)B端就是代理這些體育產(chǎn)業(yè)組織或品牌賽事轉(zhuǎn)播權(quán)、營銷權(quán)的公司。比如我們收購的盈方就是一個(gè)B端公司。冬奧會(huì)有七大單項(xiàng)冰雪賽事組織，包括冰球、滑雪、滑冰等，這些單項(xiàng)組織的版權(quán)和營銷權(quán)全部由盈方獨(dú)家代理，但是它自己很少組織賽事運(yùn)營。

體育產(chǎn)業(yè)C端是具體的單個(gè)體育比賽或者單個(gè)體育俱樂部。體育產(chǎn)業(yè)中B端和A端才是真正的高端。

接下來，我們?cè)倏纯茨壳爸袊�體育的現(xiàn)狀。中國體育產(chǎn)業(yè)可以說是一個(gè)嬰兒，還處在萌芽啟蒙期。

按照政府部門公布的信息，2014年中國體育及相關(guān)產(chǎn)業(yè)收入不到3000億元人民幣。請(qǐng)注意，“體育和相關(guān)產(chǎn)業(yè)”這個(gè)表述是指把運(yùn)動(dòng)服裝、運(yùn)動(dòng)鞋都算作體育產(chǎn)業(yè)。但是按照國際慣例，只有體育賽事、體育經(jīng)紀(jì)、體育傳媒這些內(nèi)容才是真正的體育產(chǎn)業(yè)。所以如果按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，中國體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模最多也就1500億人民幣。

美國體育產(chǎn)業(yè)在過去十年間在以數(shù)倍于GDP倍數(shù)的速度在擴(kuò)張。2014年美國3億人口，體育產(chǎn)業(yè)收入達(dá)到5000億美元，相當(dāng)于3萬多億人民幣。道理很容易理解，因?yàn)槿祟愋枨蟊厝粡纳�存性需求升�?jí)到享受性需求，就是說有錢有閑了，你就會(huì)自然而然地來玩體育、玩文化。

中國體育產(chǎn)業(yè)目前雖然非常弱小，但國家已經(jīng)出臺(tái)了宏偉的規(guī)劃。根據(jù)去年10月發(fā)布的46號(hào)文(即《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》)，到2025年中國體育產(chǎn)業(yè)收入要達(dá)到5萬億元，相當(dāng)于8000億美元，就是說2025年中國要成為世界第一體育產(chǎn)業(yè)大國，目前全國已有13個(gè)省區(qū)公布了促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地方政策。

基于以上種種，我相信中國體育產(chǎn)業(yè)接下來將實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。中國電影行業(yè)已連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)環(huán)比35%的增長，創(chuàng)造了世界電影史的奇跡，相比之下體育產(chǎn)業(yè)更有價(jià)值，因?yàn)樗�不僅像文化產(chǎn)業(yè)一樣提供精神層面的享受，還提供身體健康，把娛樂和健康結(jié)合在一起。

此外，和科技、制造、電子商務(wù)等行業(yè)相比，體育產(chǎn)業(yè)還有一個(gè)非常大的優(yōu)勢(shì)，就是賽事越老越值錢，品牌越久越值錢。凡是在國際上非常知名的體育賽事，無不是經(jīng)營了幾十年、甚至上百年，而且不管科技如何發(fā)達(dá)，都不會(huì)輕易消亡或變化。中國體育產(chǎn)業(yè)是有巨大發(fā)展空間的，這會(huì)是一個(gè)前途非常看好的朝陽產(chǎn)業(yè)。

萬達(dá)的并購邏輯

2015年初，萬達(dá)以4500萬歐元收購馬競(jìng)20%股份，并獲得俱樂部董事會(huì)席位。這是萬達(dá)第一筆在體育領(lǐng)域的正式投資。

馬競(jìng)理論上是屬于我前面講到的體育產(chǎn)業(yè)鏈的C端。投資馬競(jìng)是一個(gè)偶然，馬競(jìng)的董事長和CEO是我的朋友，他們說希望有一個(gè)來自中國的股東，而且給萬達(dá)的是友情價(jià)。馬競(jìng)是世界前五的俱樂部，4000萬美元給了我20%股份，估值才2億美元。這個(gè)價(jià)格真的是太便宜了，馬競(jìng)真的要估值，怎么都得5億美元。

如果說投資馬競(jìng)是友情幫忙，那么之后我們拿下盈方就是有備而來。盈方是全球第二大體育市場(chǎng)營銷公司，也是全球最大的體育媒體制作及轉(zhuǎn)播公司之一，這家公司所擁有的版權(quán)涵蓋25個(gè)體育項(xiàng)目，在足球和冬季運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域全球排名第一。最重要的是，盈方不但代理冬奧會(huì)所有的七個(gè)體育大項(xiàng)，還掌握了冬奧會(huì)轉(zhuǎn)播權(quán)。

西方很多體育公司都是家族控制的，盈方也是這樣。當(dāng)時(shí)情況是盈方創(chuàng)始人去世了，這個(gè)公司股權(quán)有出售的可能，輾轉(zhuǎn)知道這個(gè)事情后我第一直覺就是這絕對(duì)是很好的一個(gè)機(jī)會(huì)。整個(gè)過程其實(shí)很不容易，因?yàn)槟愕靡粋�(gè)一個(gè)家族去談判，你需要讓他他知道賣給你的好處是什么，需要告訴對(duì)方也可以共享最終增值的財(cái)富，才能說服他們把這個(gè)項(xiàng)目同意賣給我們。

購買盈方過程中，我自己也在不斷地了解體育產(chǎn)業(yè)，對(duì)于這一領(lǐng)域的認(rèn)識(shí)和興趣也在不斷深入。正是因?yàn)橘I了盈方，才撬動(dòng)了萬達(dá)對(duì)于體育領(lǐng)域的整個(gè)神經(jīng)，我們覺得自己有可能在體育產(chǎn)業(yè)有所作為。　

再往下走我們又買了WTC。WTC是世界最大的鐵人三項(xiàng)賽事運(yùn)營者和最著名鐵人三項(xiàng)賽事品牌擁有者，占全球長距離鐵人三項(xiàng)運(yùn)動(dòng)份額的91%。除了是賽事品牌擁有者，WTC還是賽事經(jīng)營者，在全球每年運(yùn)營250多項(xiàng)賽事　

鐵人的管理層本來是不想賣的，本身它是一個(gè)有著三十六七年歷史的老品牌，現(xiàn)金流非常穩(wěn)定，它的業(yè)務(wù)模式是每年提前銷售第二年的比賽項(xiàng)目，也就是說在網(wǎng)上把錢全部交齊，才能獲得比賽資格。所以這個(gè)公司一直有凈利潤，幾乎沒有任何負(fù)債因素和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

所幸的是我們之前買了盈方，盈方的CEO和鐵人CEO是哥們兒，他就給鐵人講萬達(dá)的好處，最后比較幸運(yùn)地促成了這筆交易。鐵人買的也是恰如其時(shí)，現(xiàn)在中國正在進(jìn)入跑步社會(huì)，每年全國有20多場(chǎng)跑步比賽。

鐵人是我非常喜歡的那種體育公司，它自己擁有賽事品牌同時(shí)又運(yùn)營賽事，這個(gè)好處可大了，永遠(yuǎn)是你的，它跑不了。從這一點(diǎn)講它甚至比盈方還有優(yōu)勢(shì)，盈方雖然也是B端，代理七個(gè)冰雪聯(lián)合會(huì)轉(zhuǎn)播權(quán)，這些東西確實(shí)也是不愁賣的，但是這個(gè)B端有一個(gè)問題，它不是賽事的終極擁有者，每隔若干年還要再談一次，有可能到時(shí)候人家不給你。

所以大家可以看到，萬達(dá)投資體育的邏輯是瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)上游的稀缺資源，買有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的公司。這也是目前我們目前體育投資的最重要的原則之一。

除了盈方和鐵人，我未來的目標(biāo)就是不斷把世界上具有品牌影響力的賽事囊入萬達(dá)名下，而且這個(gè)賽事必須可以在中國復(fù)制，明年萬達(dá)至少還有兩個(gè)大的并購。

一直以來，全球體育產(chǎn)業(yè)上游這個(gè)蛋糕，基本是被歐美公司瓜分的。中國體育產(chǎn)業(yè)非常弱小，在國際體育產(chǎn)業(yè)中基本沒有話語權(quán)。因?yàn)槟闶呛髞碚摺⑦t到者，實(shí)際上是吃不到肉的，只能喝點(diǎn)稀湯。　　

舉個(gè)例子，中國現(xiàn)在很多人打網(wǎng)球，國內(nèi)幾大城市舉辦了大的國際網(wǎng)球賽事，個(gè)別賽事給出的獎(jiǎng)金比國際著名的五大網(wǎng)球公開賽還高，但這些賽事經(jīng)營得非常吃力，每年邀請(qǐng)明星參賽非常困難，很難掙錢，什么原因？因?yàn)槲宕缶W(wǎng)球賽事形成了利益集團(tuán)，國際網(wǎng)聯(lián)受他們影響，不會(huì)再發(fā)展第六大賽事。　

而萬達(dá)正在做和接下來要做的事情，就是盡可能去收購國際體育產(chǎn)業(yè)的B端公司，從而逐漸擴(kuò)大中國在世界體育領(lǐng)域的話語權(quán)。　

比如盈方代理了冬奧會(huì)七大單項(xiàng)組織的營銷權(quán)和版權(quán)，這對(duì)我們舉辦2022年冬奧會(huì)就有一定影響。再舉一個(gè)直觀的例子，今年FIFA開年會(huì)，我被安排坐在第一排最中間，我身后第二排才是各大洲的足聯(lián)主席，因?yàn)橛�方是FIFA的主要合作伙伴。如果不是買了盈方，我們不可能在國際足聯(lián)、國際奧委會(huì)開會(huì)，然后還能獲得對(duì)方的重視。

體育對(duì)于萬達(dá)的價(jià)值

鐵人現(xiàn)在的市盈率不高，全球體育產(chǎn)業(yè)中目前海外體育公司一般50倍、60倍的市盈率是正常水平，如果在中國我覺得這個(gè)市盈率起碼是100倍以上，因?yàn)轶w育是比娛樂還要更高PE的一個(gè)行業(yè)；我們并購的盈方當(dāng)時(shí)每年也有超過10%的增長，這在歐美成熟市場(chǎng)已經(jīng)屬于相當(dāng)不易。

所以這些公司，就算不在中國做賽事我們也是賺錢的。但是我覺得這些還不夠，我的一個(gè)明確要求就是，并購的體育公司業(yè)務(wù)必須能在中國落地。我們希望通過并購為中國帶來具有影響力的重大賽事，這也是萬達(dá)收購這些公司的目的。

過去幾個(gè)月中，全國有十幾個(gè)城市主動(dòng)找我們聯(lián)系表示想一起搞鐵人三項(xiàng)的相關(guān)賽事。因?yàn)檫�沒正式簽約，我這方面還不能透露太多，但可以講的是，2016年中國至少在三到四個(gè)城市，會(huì)有規(guī)范的有影響力的鐵人三項(xiàng)賽事推出。參賽者大都是外國優(yōu)秀運(yùn)動(dòng)員，世界排名前幾的都會(huì)來。我們還會(huì)推出在中國，甚至亞洲具有代表型的兩到三項(xiàng)重大賽事。       　　

我們2016年初步計(jì)劃至少是推三個(gè)城市，穩(wěn)步往前走。鐵人三項(xiàng)在美國有200多場(chǎng)賽事，澳大利亞是20多場(chǎng)，在臺(tái)灣每年都有10多場(chǎng)賽事，那么這么大的中國市場(chǎng)發(fā)展10年，我覺得每年做到100個(gè)賽事沒有問題的。而前幾年馬拉松的狂熱為我們奠定了基礎(chǔ)，我相信這個(gè)運(yùn)動(dòng)會(huì)很快推動(dòng)起來。

再一個(gè)就是盈方。未來三個(gè)月之內(nèi)我們會(huì)公布在中國2016年將舉辦兩個(gè)重大賽事，這個(gè)賽事是中國乃至亞洲都最大的。如果沒有買盈方，我們是不可能獲得國際體育組織對(duì)于這個(gè)事情的批準(zhǔn)的。這兩個(gè)事情宣布以后，大家就會(huì)看到我們當(dāng)初買盈方的真正價(jià)值，以及它未來在中國的增長空間有多大。

比如我們接下來就會(huì)在長白山舉辦世界級(jí)的滑雪挑戰(zhàn)賽，這個(gè)事已經(jīng)過國際雪聯(lián)的批準(zhǔn)。這會(huì)是一個(gè)正式的全球性賽事，從2017年起，每年冬天一二月份舉辦。盈方本身也具備這個(gè)能力，因?yàn)槎瑠W項(xiàng)目總共包括的七個(gè)大項(xiàng)都?xì)w屬于國際冰球聯(lián)合會(huì)、國際滑雪聯(lián)合會(huì)等七個(gè)國際體育協(xié)會(huì)，而盈方全部代理了這七個(gè)協(xié)會(huì)。

從建國以來到現(xiàn)在，中國還沒有舉辦過世界性的滑雪比賽，我們將會(huì)是第一次。2022年冬奧會(huì)花落中國，則將充當(dāng)一個(gè)巨大的催化劑。

雖然目前還有一系列東西沒有獲得有關(guān)批準(zhǔn)，但2016年萬達(dá)體育肯定會(huì)有幾項(xiàng)至少在中國稱得上惟一性的賽事，這樣我們的體育產(chǎn)業(yè)就豐滿了，并購的海外體育資產(chǎn)會(huì)繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。盈方體育代理七個(gè)全球冰雪項(xiàng)目聯(lián)合會(huì)的業(yè)務(wù)，以及代理國際足聯(lián)亞太區(qū)轉(zhuǎn)播權(quán)都會(huì)繼續(xù)做，與此同時(shí)在中國會(huì)新增很多業(yè)務(wù)。

萬達(dá)體育對(duì)于萬達(dá)集團(tuán)的真正價(jià)值是什么？我可以這么解釋：萬達(dá)的企業(yè)棋盤是建立在當(dāng)下消費(fèi)升級(jí)的大背景下，無論體育、旅游娛樂、商場(chǎng)消費(fèi)、還是金融，這些都是最后萬達(dá)控制人流的最有價(jià)值的手段，萬達(dá)的城市綜合體每年所涵蓋的消費(fèi)者已經(jīng)超過兩個(gè)億，萬達(dá)要做的事情就是如何把現(xiàn)有消費(fèi)群的消費(fèi)能力轉(zhuǎn)化為公司的產(chǎn)品和服務(wù)。

所以，表面上看我是在買體育產(chǎn)業(yè)，其實(shí)從深層次來看，我們是想通過體育產(chǎn)業(yè)把旅游等相關(guān)產(chǎn)業(yè)做得更大。比如2016年我們會(huì)落地中國兩個(gè)重大國際賽事，那么這個(gè)賽事很有可能只有我們自己的旅游公司才有權(quán)利去運(yùn)營，我們的旅游網(wǎng)站才有權(quán)利去賣票。

拿前面談到的滑雪賽事舉例。運(yùn)營這樣一個(gè)獨(dú)一無二的重大賽事，我們就可以給自己的旅游公司設(shè)計(jì)一款產(chǎn)品�，F(xiàn)在我們的長白山度假區(qū)項(xiàng)目就已經(jīng)一票難求，有人最近打電話給我，讓我?guī)兔τ喆汗?jié)的五個(gè)房間，我說這么早急什么，沒想到“十一”的時(shí)候，春節(jié)前后兩周長白山都已經(jīng)訂光了。也就是說本來這個(gè)地方就很火，如果每年一二月份，來一個(gè)世界級(jí)的比賽，那肯定更火了。你要想去看比賽，OK，那只能通過我們的旅行社。　　

再比如我們?cè)谥袊�舉辦一個(gè)世界級(jí)的足球賽，請(qǐng)世界級(jí)的國家隊(duì)來比賽，這種比賽好處是拉的時(shí)間長，五六個(gè)隊(duì)伍，人來了就要在這里呆一周，這就是很好的旅游產(chǎn)品。如果未來把旅游和體育捆綁發(fā)展會(huì)很有前途。

其實(shí)很多東西發(fā)展到最后都是內(nèi)在要把這個(gè)商業(yè)生態(tài)做的更大，總而言之我的出發(fā)點(diǎn)和最終目的都是要讓我們這個(gè)商業(yè)生態(tài)圈互相支撐的點(diǎn)越來越多。我們之所以投資體育，就是因?yàn)樗�在我的生態(tài)系統(tǒng)里，跟我們的業(yè)務(wù)有相關(guān)性。

萬達(dá)還會(huì)有一系列體育賽事，會(huì)在春節(jié)前后公布出來，到時(shí)大家才會(huì)真正看清楚我們收購這些公司的價(jià)值，才會(huì)看清楚我們?cè)诟墒裁�。萬達(dá)體育會(huì)在2017年基本成型。

責(zé)任編輯：Adair