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相比歐美國家，國內的商業(yè)環(huán)境較不透明，各企業(yè)間信息封鎖，對外宣傳的市場數據多多少少與實情有些出入，不完全具有可信度。相對而言，上市公司的信息更公開、更詳細，為行業(yè)分析提供了較為可靠的論據。根據上市公司在2015、2016年的年報和2017年上半年的財報，配合調查訪談，美騎編輯抽取了六家具有代表性的產業(yè)龍頭企業(yè)進行分析，一窺國內自行車業(yè)目前的總體發(fā)展狀況。

上海鳳凰

上海鳳凰企業(yè)（集團）股份有限公司源于1897年中國首家自行車車行同昌車行，于1993年成功上市，是國家首批馳名商標獲得者。目前上海鳳凰主要涉及兩方面的業(yè)務：生產銷售自行車、助動車、摩托車、童車、健身器材、自行車工業(yè)設備及模具；房地產開發(fā)與經營，城市和綠化建設，舊區(qū)改造，商業(yè)開發(fā)，市政基礎設施建設等。2015年，鳳凰完成重大資產重組項目，購入自行車零部件生產企業(yè)華久輻條。

2016年4月，ofo獲900萬Pre-A輪融資，共享單車經濟開始盛行。在這一年，上海鳳凰尚未入局。鳳凰在2016年實現營業(yè)收入6.3億元，同比增長36.76%，業(yè)績大幅提升的原因為該期華久輻條損益納入合并所致。

2017年5月6日，ofo在中國自行車展上宣布與鳳凰達成戰(zhàn)略合作，委托生產的訂單量高達500萬輛，鳳凰成為了ofo在華東地區(qū)的研發(fā)和制造基地。2017年上半年，鳳凰共銷售各類自行車整車約300萬輛，其中ofo共享單車約130萬輛，使得該期公司實現營業(yè)收入約8億元，同比大幅增長179.88%。不過共享單車合作項目也帶來了巨額成本，2017上半年鳳凰錄得營業(yè)成本6.8億元，同比大幅增長219.76%。2017年第三季度，鳳凰的營業(yè)收入再創(chuàng)新高，錄得10.9億，同比大幅增長137.36%。預計共享單車對鳳凰業(yè)績的積極影響還將持續(xù)到2018年。

中路股份

中路股份即永久股份有限公司，原名上海永久股份有限公司，前身系上海自行車廠，在1994年登陸國內A股，是中國老牌自行車企業(yè)中的代表。目前中路股份主要參股控股的公司涉及三大業(yè)務：中路實業(yè)主要從事保齡球設備及相關產品的研制與銷售；永久公司主要從事自行車、助力車、童車、輪椅、電動三輪車、摩托車整車及零配件的生產、銷售與租賃；廣東風能則是在建設高空風能發(fā)電站項目。

永久自2008年起就承接政府的有樁公用自行車項目了，是國內最早進行公共自行車運營的企業(yè)之一，擁有多年供應鏈管理及項目運營經驗�；�于此，永久在2016年12月入局共享單車——對運營優(yōu)拜單車的上海軺輅增資650萬元時，中路股份態(tài)度謹慎，即使這則當時看來是利好的消息讓中路股份大漲，在12月14日、15日、16日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。中路股份當時發(fā)公告稱，共享單車未來的發(fā)展前景及盈利方式尚無法預測，將很有可能使公司650萬元的投資款形成損失。

永久從2016下半年開始為優(yōu)拜單車制造共享單車，讓中路股份的OEM自行車部分在2016年總共獲得了約4.28億元的營業(yè)收入，較2015年增長了15.39%。雖然總收入十分可觀，但代工共享單車的利潤較低，中路股份OEM自行車在2016年的毛利率僅有10.89%，較2015年下降了1.9%，成本增長率比收入增長率更高。

共享單車在一定程度上促進了“去庫存”，中路股份在2016年共生產了約143.3萬輛自行車，銷售了約143.8萬輛自行車，庫存量僅有8143輛，庫存量比2015年減少了96.24%。

隨著共享單車熱潮在2017年逐漸消減，共享單車訂單為永久公司帶來的影響也開始消減。永久公司在2017上半年實現的銷售收入約為2.35億元，較上年同期下降了6.3%，凈利潤僅為86.13萬元。

從用戶規(guī)模的角度看，與永久合作的優(yōu)拜單車僅屬行業(yè)第三梯隊。根據數據統(tǒng)計公司 QuestMobile的報告，ofo和摩拜在2017年5月的用戶規(guī)模分別達到了3770萬和3454萬，而優(yōu)拜單車在同期的用戶規(guī)模僅達72.8萬。目前第二、三梯隊中陸續(xù)有共享單車企業(yè)宣布停止運營或處于退押金困難狀態(tài)，預計若沒有與ofo或摩拜簽訂長期大批量供貨的合作，永久這類依賴低端OEM業(yè)務取得業(yè)績的整車廠商將在2017年底、2018年初面對共享單車紅利結束的局面。

信隆健康（前信隆實業(yè)）

在共享單車的熱潮中，也許零配件制造商比整車制造商幸運得多。

信隆是有40多年歷史的國內自行車零配件制造巨頭，全球市占率約10%，主營業(yè)務為生產避震前叉、碟剎、車把、把立、坐管等自行車零配件及管料成型加工，同時生產經營運動器材、康復輔助器材、計算機配件等。除規(guī)模龐大的代工業(yè)務，信隆在自行車領域還創(chuàng)立了自有品牌ZOOM，其中包括DRIFT、VAXA、CODE、tequila、FLANDERS等系列。有臺商背景的它是在國內A股上市的首家自行車零配件生產企業(yè)。

2015年時，受工廠搬遷，需支付員工大額補償金影響，信隆全年營業(yè)收入約為13.5億元，較2014年下降15%，并錄得多年來的首次虧損。

2016年前三個季度，延續(xù)2015年國外經濟形勢復雜，國內經濟增速放緩，自行車市場供過于求的影響，自行車零件需求總量衰退了6.8%，產值衰退了6.3%。業(yè)內相關企業(yè)陷入惡性競爭，紛紛降價搶單爭奪市場，整車廠也開始生產自給零配件。信隆出現產品銷售量下滑，自行車零配件2016上半年營業(yè)收入同比減少4.8%。

到了2016年第四季度，受益于共享單車需求的迅速膨脹，日常代步車生產從電動車開始轉向共享自行車，國內零件需求由負成長轉為正成長。信隆也從2016年10月陸續(xù)開始參與摩拜單車、OFO、小鳴單車、小藍單車等主流共享單車零配件的供應，訂單逐步增加，信隆的三個生產基地（深圳、太倉、天津）均參與其中。

由于合作初期產品設計及生產線均需重新調配，大量模具需制備，各項資源需進行整合，歷經打樣、小批量試產等過程，信隆直至年底方開始正式向摩拜等共享單車運營商出貨，因此這些合作對信隆在2016年的業(yè)績影響較小。根據2016年財報，信隆全年實現營業(yè)收入約13.82億元，較2015年同比增長1.8%，與上年度基本持平。

到了2017年第二季度，信隆陸續(xù)完成部分共享單車訂單的交貨，受益于此部分訂單銷售收入的實現，信隆在2017上半年整體營業(yè)收入達約9.1億元，較上年同期增長了43.1%，實現凈利潤3101.43萬元，較上年同期增長了70%！

信隆于10月20日發(fā)布2017年業(yè)績預告稱，預計公司2017年全年凈利潤為4711萬元~6138萬元，上年同期為2855.17萬元，同比增長65%～115%。

信隆在預測中肯定了共享單車收入對公司整體盈利水平的大幅影響。